对比9大知名女装上市企业：差距在缩小 集团化趋势明显

随着女性职业清清水平提高，对比大知金融日益独立，名女明显服装消费才能不断提升，装上女装已成为服装消费中第一大品类。市企

在国内集市强大的业差消费需求刺激下，女装规模亦不断扩大，距缩据贸易咨询公司Frost &Sullivan的小集数字，中国女装集市总体规模已超8000亿元，团化预计中国女装集市规模在将来将维持稳定增长，趋势在2021年集市规模可超1.7万亿元。对比大知

作为国内起步最早、名女明显最活跃的装上服装行业，目前女装产业已经形成了一个较为完全的市企产业链，从产品设计、业差制造到售卖模式都达到了成熟清清水平，距缩集市趋于高度饱和。然而国外快时尚商标和设计师商标的涌入使这个赛道更加拥挤。

近期，各个服装商标的2018年年报陆续揭晓，纵观2018年女装上市企业的整体业绩表现，企业之间的差距正在逐步缩小，女装行业的比拼将来将更趋激烈。

《联商网》聚焦和甄选了九家国内重点女装上市企业，涵盖规模领头羊到阶梯追随者，从营收、净利、渠道、将来规划等方面切入，见微知著，以一斑窥全豹。

一、营收、净利对比

数字显示，2018女装各上市企业表现有喜有忧，但整体依然呈攀升趋势。

从营收来看，在被汇总的9家商标中，除了拉夏贝尔，其余8家上市女装企业全部实现营收正增长，营收最高的是拉夏贝尔，高达101.76亿元，其次是维格娜丝30.9亿元、江南布衣28.64亿元。从营收增幅来看最高的是江南布衣22.80%，其次是中高端女装维格娜丝20.30%和歌力思18.66%。

从净利润看，除拉夏贝尔和日播时尚，其余7个商标均实现正增长，排在前三的分别是地素时尚、江南布衣和歌力思。净利同期增幅最快的前三则是维格娜丝、江南布衣和歌力思，分别达到了43.6%、23.80%和20.74%。

值得注意的是，拉夏贝尔虽然拿下营收第一荣誉，但它也是9家企业中唯一一家营收负增长的企业，同时拉夏贝尔首次显现净利润下滑，大跌132%，已经落后于其他女装上市企业。

资料显示， 拉夏贝尔于2017年9月登陆A股，在上市次年的2018年公司业绩便显现了亏损。上市之初，它受到资本热烈追捧，连续涨停。到如今，它总市值仅剩43.5亿元，较之前75.2亿元的高点几近腰斩。然而，在面对业绩股价双双低迷的情况下，拉夏贝尔却表示还将继续进行门店扩张和机智门店的建设，2019年的雷电模拟器下载资本寒冬下，拉夏贝尔或将面临更加残酷的挑战和考验。

二、门店数量对比

随着百货的日渐式微，网购中心的趁势崛起，各大服装商标也加快了渠道变革和调整力度，在开店拓展速度上呈现出了不一样的景观。

据年报显示，截至2018年末，拉夏贝尔共有直营品柜数量9269个。然而仅在2019年开年后短短3个月内，拉夏贝尔净关店1616间至7653间，较2018年3月末净降低1887个，宣称以降低“动力的无效投入”。

有意思的是，拉夏贝尔在关店的同时，也在2018年新开了1132家门店，而且这些店大多还都是直营模式。可见，拉夏贝尔在一边关店的同时，仍在“疯狂”地扩张门店。这种“左手扩张右手关店”的谜之模式有些令人看不懂，能否拯救拉夏贝尔于困顿之中亦是未知数。

除拉夏贝尔以外，维格娜丝的门店数量在报告期内也显现了降低，其中，VGRASS商标门店净降低5.5%至153家，TEENIEWEENIE商标门店净降低4.2%至1232家，云锦门店数量未发生变化。其余商标的门店数量均在报告期内显现正增长，增长数量最多的是江南布衣，报告期内净增240家。

三、线上营收对比

随着电商的发展渗透以及消费者消费习惯的转变，各大商标的赛场也从线下蔓延到了线上，线上渠道成为商标们日益重视的赛场。从整体来看，各个女装商标2018年的线上渠道收益增长明显，且在总售卖额中的占比也逐步增长。

以上述9大女装商标为例，从增幅来看，除了拉夏贝尔和日播时尚，其他商标的增幅均达到了两位数，安正时尚更是达到了107.18%。另外，虽然朗姿并没有公布线上渠道的具体数字，但也在年报中提及全年电商女装流清清水提高了117%。

事实上，线上消费在人们日常消费中扮演重要角色的今天，线上渠道已经成为各大商标不可忽视的领域。下一步，如何在各大平台上进一步抢占消费者的注意力，是这些商标需要思索的问题。

四、打造多商标矩阵 集团化趋势明显

面对越来越细分化的集市需求，各女装企业似乎都有了一致的发展目的和经营动作，那就是成为整合性的“时尚集团”，且将来规划继续加大多商标多业务布局，集团化趋势明显。

比如江南布衣为了配合其集团多商标扩展的策略，在2018年推出了一个全新的时尚环保商标——REVERB和旗下第二个男装商标——SAMO，今年2月又推出一个新的男装设计师服饰商标“A PERSONAL NOTE 73”，推新商标的速度另业内难以望其项背。

此前，江南布衣旗下已有8个商标，分别是女装JNBY、女装less、男装(速写)、Pomme de terre(蓬马)、家居JNBYHOME、男装SAMO、设计师商标集合店LASU MIN SOLA及锻炼休闲REVERB。

地素时尚目前拥有“DAZZLE”、“DIAMOND DAZZLE”、“d’zzit”和“RAZZLE”四个服装商标，同时在年报中表示将来会不断引入新的商标和业务，多商标发展，业务范围也可能不仅局限于服装，会涵盖大时尚概念，也会在原有商标的基础上考虑延伸品类设计。

安正时尚在拥有“玖姿”、“尹默”、“安正”、“斐娜晨”、“摩萨克”五个线下自有时装商标之外，还收购了以母婴产品代运营为主的上海礼尚资讯技术有限公司，开端进入母婴及儿童用品领域。同时，安正时尚还规划布局时尚标品领域，包括彩妆(彩妆、护肤品)、珠宝珠宝等业务。

朗姿股份目前共有时尚女装、绿色婴童、时尚医美、资产管理等四个业务板块。在女装集市，目前拥有自主商标共4个，分别是LANCY FROM 25、LIME FLARE、marien°mary、liaalancy，代理商标共4个，分别是MOJO S.PHINE、JIGOTT、FABIANA FILIPPI、DEWL。另外，朗姿女装还涉及了母婴及儿童用品、医治美容等领域。

依然不得不提拉夏贝尔，其多商标策略似乎尚未奏效，并没能遏制业绩衰落势头。拉夏贝尔目前拥有LaChapelle、Puella、Candie's、7m及LaBabité等20多个商标，涵盖大众休闲男女装、设计师商标、童装等。虽然公司旗下商标众多，但从财报披露的数字看，近两年来公司业绩一直在倒退，原因是营收占对比高的女装商标La chapelle和Puella的2018年售卖同比跌落10%以上，而女装商标Candies及童装、男装商标等售卖的增长尚无法弥补La chapelle和Puella的跌落幅度。

由此可见，在培育新商标初期，企业会经历一段转型阵痛期。但如果运作得当，多商标矩阵的布局，有望成为企业新的增长点。

五、争做头部企业 女装行业比拼更趋激烈

纵观这9家女装上市企业的经营业绩，维格娜丝、江南布衣、朗姿、珂莱蒂尔、歌力思、地素时尚6家女装企业在2018年的净利润均呈双位数高增长，特别是上市不久的地素时尚，尽管整体营收仅21亿元，但净利润高达5.74亿元，成为这九家企业中最会赚钱的一家。

但是从营收规模来看，除了拉夏贝尔超过100亿元，其余女装企业大多徘徊在20-30亿这个阶梯上，差距相差不大。这一方面反映了当下女装行业的比拼激烈程度，另一方面也反映了目前国内女装仍处于一种集市较为粗放、集市集中度相对较低，缺乏头部企业和商标的成长阶段。

如今，中国服饰产业已然从生产导向转向消费导向，行业比拼的焦点已经变为商标力的角逐。以年龄层对女装商标进行划分的时代也已经彻底以往，将来的女装集市将以兴趣标签和意义观划分。将来有哪些女装企业能够“脱颖而出”，真正成为有比拼力的女装集团，可能还是要取决于企业的转型、调整、重塑和升级之路如何进行，在经历激烈厮杀后，女装企业的比拼力才会由此发生质变并真正拉开差距。